期权gamma衡量什么风险
大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于期权gamma衡量什么风险，这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
期权gamma值是什么意思详细解释如下
在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上，通过期权风险指标，在假定其他影响因素不变的情况下，可以量化单一因素对期权价格的动态影响。期权的风险指针通常用希腊字母来表示，包括:delta、gamma、theta、vega、rho等。对于期权交易者来说，了解这些指标，更容易掌握期权价格的变动，有助于衡量和管理部位风险，那么，期权gamma值是什么意思?
期权gamma值是什么意思?
Gamma(γ)反映期货价格对delta值的影响程度，为delta变化量与期货价格变化量之比。
公式为：Gamma=Delta的变化/期货价格的变化，如某一期权的delta为0.6，gamma值为0.05，则表示期货价格上升1元，所引起delta增加量为0.05.delta将从0.6增加到0.65。
与delta不同，无论看涨期权或是看跌期权的gamma值均为正值：
期货价格上涨，看涨期权之delta值由0向1移动，看跌期权的delta值从-1向0移动，即期权的delta值从小到大移动，gamma值为正。
期货价格下跌，看涨期权之delta值由1向0移动，看跌期权的delta值从0向-1移动，即期权的delta值从大到小移动，gamma值为正。
对于期权部份来说，无论是看涨期权或看跌期权，只要是买入期权，头寸的Gamma值为正，如果是卖出期权，则头寸Gamma值为负。
期权交易者必须注意期权Gamma值的变化对头寸风险状况的影响。当标的资产价格变化一个单位时，新的delta值便等于原来的delta值加上或减去Gamma值。因此Gamma值越大，Delta值变化越快。进行Delta中性套期保值，Gamma绝对值越大的头寸，风险程度也越高，因为进行中性对冲需要调整的频率高;相反，Gamma绝对值越小的头寸，风险程度越低。
Gamma值的应用：
对于认购证，当正股价格上升时，认购证的Delta值会因为正的Gamma变得越来越大。对于认沽证，当正股价格上升时，认沽证的Delta值会因为正的Gamma而变的越来越小。当权证处于平价时，其Gamma值最大，这也意味着这时候Delta对正股价格的变化最敏感。而对于深度价内或者深度价外的权证而言，Gamma值一般都偏低，表明Delta对正股价格变化不敏感。
对投资者而言，Gamma值越大，Delta值因正股价格变化而改变的幅度也就越大。当处于价外的权证变成平价时，其Gamma值达到最高。在其他条件不变的情况下，理论上权证的价格将出现较大的升幅，投资回报相对较大。当然，如果投资者看错方向，平价的权证回落至价外，理论上该权证的跌幅也会较大，投资者可能遭受较大的损失。
Gamma值越高表示Delta值越不稳定，越低表示Delta值越稳定。在权证越接近到期日，并且权证价格越接近行权价，Gamma值会快速跳动，这就代表此时的Delta值最不稳定。由于对权证的买方来说，亏损有限，因此，Gamma值越高，Delta越不稳定对投资者而言是件好事。
如何对冲期权的Gamma风险
Gamma风险是期权交易中需要关注的一个重要因素，要理解如何对冲Gamma风险，下面会以更简单的方式来解释：
什么是Gamma？
Gamma是期权交易中的一个指标，它衡量了标的资产价格变动对期权Delta值的影响。Delta是标的资产价格变动时期权价格的变化，而Gamma告诉我们Delta会如何随着价格的变化而变化。
为什么需要对冲Gamma？
Gamma风险意味着您的Delta值可能会不断变化，这使得交易策略更复杂。如果您希望维持Delta中性，即不受标的资产价格波动的影响，就需要对冲Gamma风险。
如何对冲Gamma风险？
为了对冲Gamma风险，我们可以使用期权合约。您需要了解所持有的期权合约的Gamma值。您可以从交易软件中获取这些信息。
Gamma值的计算方式如下：
- Gamma= N(d1)/(S0*σ*√T)
其中，d1是来自期权定价模型的值，N(d1)是标准正态分布的密度函数，S0是标的资产价格，σ是标的资产的波动率，T是期权的期限。
对冲Gamma的步骤：
1.确定现有交易组合的Gamma值。
2.选择一个期权合约，该合约的Gamma值（通常称为t）与希望对冲的Gamma值相反。
3.计算需要交易的期权合约数量。这是通过以下公式计算的：
-需要交易的合约数量=目标Gamma值/合约的Gamma值（t）
4.更新交易组合，以使其Delta值保持中性。有可能需要调整所持标的资产的数量。
示例：
假设现有交易组合的Gamma值为-300，并且希望使用X期权合约对冲Gamma风险。如果X期权合约的Gamma值为1.5，那么就需要交易的X期权合约数量为-（-300/1.5）=200份。然后，根据交易合约的Delta值，需要调整标的资产的数量以保持Delta中性。
总结：
对冲Gamma风险需要购买或出售适当数量的期权合约，以抵消现有交易组合的Gamma值。然后，根据情况可能需要调整标的资产的数量，以确保Delta值保持中性，有助于减小市场波动对当下交易策略的影响。
内容到此结束，如果本次关于期权gamma衡量什么风险的分享解决了您的问题，那么我们由衷的感到高兴！